在結束了和馬爾他的第四條款磋商（Article IV consultation）以後，國際貨幣資金組織對該國的經濟預期給予了很高的評級---儘管還有某些保留意見---承認了馬爾他個人投資者計畫對該國GDP和財政平衡的積極貢獻。

 

在關於第四條款磋商的新聞稿中，國際貨幣資金組織聲稱“馬爾他仍舊是歐洲增長最快的經濟體之一，這要得益于該國出口服務的迅速擴張，勞動力市場的活力，以及穩健的政策，這三者推進了該國的結構改革，以及增強了私人以及公共領域的資產平衡性。”

 

在對馬爾他個人投資者計畫進行評價時，國際貨幣資金組織寫道“申請過程受到了馬爾他身份局（Identity Malta）發起的嚴苛的盡職調查，大概有20%的拒簽率”以及“同其他入籍計畫相比，馬爾他個人投資者計畫的費用較高，”同時承認，這個個人投資者計畫對該國GDP和政府收入提供了持續的動力。

 

你肯定以為這是個好消息，但是對馬爾他個人投資者計畫持堅定批評意見的噴子仍舊找到開噴的角度，那就是利用普遍好評的報告來指出這個計畫的缺點。

 

《馬爾他獨立報》（Malta Independent）在一篇社論中寫道，國際貨幣基金組織的報告“已經再次證實馬爾他對這個充滿爭議的，不道德的項目是多麼的過度依賴，這反應了“不義之財”的思維”。

 

   火藥味很濃。讓我們看看《馬爾他獨立報》是如何描繪的：

 

該計畫的收入資料顯示馬爾他過渡依賴于個人投資者計畫作為搖錢樹。

 

    2017年該計畫的收入資料（2億3000萬美元）大概等於GDP的2.1%以及財政收入的5.4%。政府早就被警告它太依賴於這個計畫了---儘管這個計畫得到了歐洲委員會的批准---長遠來看，不太可能繼續維持。

 

2016年，馬爾他的經濟增長了大概6.4%，馬爾他個人投資者計畫帶來的收入大約占2016年GDP的1.7%，占2016年財政收入大概3.4%。就2017年來說，國際貨幣基金組織預測，馬爾他個人投資者計畫將會貢獻GDP的大概2.1%，以及財政收入的5.4%。怎麼回應噴子呢，因為馬爾他個人投資者計畫帶來的收入等於GDP的1/50，所以“過度依賴”的說法很荒謬。農業占馬爾他經濟的1.4%。有人會擔憂馬爾他變得越來越依賴於農業嗎？我認為沒有人這麼覺得。

 

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　投資入籍計畫占GDP的比例

 

 

即便扣除馬爾他個人投資者計畫的貢獻，馬爾他的經濟2016年仍然取得了4.7%的增長率，也就是說，馬爾他就算沒有個人投資者計畫也會過得很好。在那些被認為過度依賴投資入籍計畫的國家中，馬爾他應該是最後一名（詳見右圖）。

 

馬爾他政府已經得到了警告，深知不開展新業務以及經濟不多樣化的後果。

 

馬爾他個人投資者計畫不算是新業務或者經濟多樣化的舉動嗎？

 

馬爾他個人投資者計畫是該國2013年以前從沒有過的經濟活動。GDP不是一個零和博弈的遊戲：馬爾他個人投資者計畫做出的貢獻並沒有導致其他經濟部分相應的下滑；他是額外創造出來的。

 

事實上，國際貨幣資金組織上周發表的報告指出，個人投資者計畫的財政挑戰“包括實現收入流的穩健管理，而收入流本身是不穩定的，也是不可持續的。”

                                                                        按申請人來源國排列的馬爾他個人投資者計劃歸化數量

誠然，個人投資者計畫帶來的收入是不穩定的，但是也不是不可持續的。除此之外，收入流的管理的確要穩健；馬爾他當局已經利用收入來平衡它們的財政預算。去年，該國政府的統一基金（Consolidated Fund）---也就是政府的銀行帳戶---達到了盈餘，30多年來頭一次，必須要感謝個人投資者計畫。