關於盤點以前的投資居留計劃的系列文章有兩集，這是上集。本週，我們來盤點下哪些投資居留計劃（也就是俗稱的黃金簽證）已經離我們而去了。

 

時間進入 2019 年，投資移民行業目前正在經歷漲潮期，投資入籍計劃和投資居留計劃的需求和供應都在增加。牛市已經第9 年了，沒有跡象顯示趨勢未來可能會遭到扭轉。僅僅歐洲的黃金簽證項目就在過去10 年裡從3 個增加到了23 個，2016 年以來我們還沒有看到哪個項目關閉（除了匈牙利）。

 

但是這些項目如雨後春筍一般冒出來的同時很多知名項目也消亡了；這一路上我們一些好的項目沒了，比如加拿大的聯邦投資移民，這個項目可是火了幾十年。最近關於英國第一層級投資者簽證的不確定性更是讓我們噤若寒蟬------市場上的這樣一個火熱也可能關掉。各個項目在為生存而戰，讓我們順著記憶的小路去回顧那些曾經紅極一時的投資居留計劃，它們在邁向這個目前年產值達200 億美元的市場的時候半途而廢了。

 

香港資本投資者入境計劃

 

2003 年推出，旨在幫助香港從衰退中復甦的資本投資者入境計劃曾經是過去10 年裡投資移民項目中的中流砥柱，這一時期曾籌集超過3,000 億港元（大概380 億美元）的資金。香港最終向35,000 名主申請人簽發了正式的批准信，其中大部分都是本身就有海外居留身份的中國人。

 

為什麼是本身就有海外居留身份的中國人？因為沒有海外居留身份的中國人是不可以申請這個項目的。這條規定刺激了一個非預期效應，那就是使得投資移民行業去想辦法繞過去，結果在非洲找到了解決方案，那就是可以用低廉的價格買到非洲國家的居留許可。

 

舉個例子，一旦拿到岡比亞居留卡，你就可以申請資本投資者入境計劃，進行 650 萬港元的被動投資，持有7 年之後就可以申請永久居留資格。2010 年12 月，這個金額上調到了1,000 萬港元。

 

隨著利息走低，資本投資者入境計劃 ------ 曾幾何時大部分投資都是以存款和債券的形式體現------ 從經濟政策的角度來看，對這個城市國家的吸引降低了。於是這個項目2015 年1 月關閉了。

 

加拿大投資移民項目

 

當 1986 年首次推出的時候，加拿大投資移民項目發現自己活在當時極其火爆的企業家移民項目的陰影下，後者當時從香港居民那裡收到了數以千計的申請。

 

最早的時候，聯邦政府要求申請人證明 40 萬加元的淨資產，要求他們在加拿大至少投資一半。這個項目在上個世紀90 年代早期的香港移民潮中達到了鼎盛時期：1993 年，超過12,000 人在項目中獲批。

在這個項目 30 年的歷史中，加拿大接受了大概20 萬移民。過去30 年裡，有超過50,000 名主申請人帶來了數十億加元的經濟刺激。溫哥華，在整個加拿大投資移民項目存在的過程中，接受了全國幾乎一半以上的投資移民。

 

1999 年，這個項目的價格翻番到了40 萬加元，然後到了2010 年，再次翻番。2 年後，聯邦政府出台了項目中止政策，等待項目效果的評估意見出來，最終於2014 年關閉，一刀切下了將近40,000 宗申請案，這一行為導致中國移民機構提起訴訟。

 

當時的保守黨政府決定用風險投資移民試行計劃來代替這個項目，後者價格門檻更高，要求 200 萬加元的風險投資，持有15 年。這個項目失敗了，部分原因是魁省投資移民還保留，價格門檻是投資80 萬加元，持有5 年，福利幾乎和風險投資移民試行計劃一樣。

 

匈牙利國家經濟利益（國債居留項目）

 

2013 年推出的匈牙利投資居留計劃在2015 年和2016 年遭到了反對黨的猛烈抨擊，因為總理 Viktor Orbán 出台政策，不對來自中東和北非的難民開放國門。這些項目的存在從來都不是很穩固的。2017 年3 月的最後一天，匈牙利政府宣布關閉項目，引用的理由是匈牙利在該國信用評級提升後沒有針對項目的經濟需要。

 

師從魁北克投資移民項目的匈牙利國債居留項目有 5 個主要的中介機構，都是獲得了議會金融委員會的批准參加項目運作的。中介機構從外國投資者那裡收取30 萬歐元，投資其中271,000 歐元到國債，賺取其中的差價。

 

5 年過去了，這些投資款回到了中介公司那裡，後者接著把錢還給項目投資者。這5 家公司因為流程不透明，註冊在被視為稅務天堂的司法轄區而遭到外界痛批。據估計，如果加上服務費和債券的利息，它們差不多每份申請要拿到9 萬美元的收入，融資選項的價格是15 萬美元，這又增加了代理公司的利潤。另一方面，2017 年匈牙利政府宣布項目淨損失達到了1,600 萬歐元。

 

當一名在俄羅斯被判稅務詐騙的俄羅斯申請人使用他聖基茨和尼維斯公民身份申請項目獲批之後，這個項目更是遭到炮轟。匈牙利當局僅僅要求聖基茨和尼維斯出具警方報告，而沒有找俄羅斯當局。從 2013 年2017 年，6,585 名第三國國民連同他們13,300 名家屬經由這個項目獲得了永久居留許可。絕大部分投資者來自中國。同期，有5,432 名中國公民投入了16 億歐元為自己和家屬購買居留國債。

 

起死回生

 

很多居留項目關閉之後，換個馬甲重出江湖。比如澳大利亞，新西蘭，和英國的投資者項目都是經過一陣改版之後再次歸來，無非是項目名稱和條件變了。上面 3 個項目關閉基本上都是由於它們的經濟刺激作用不斷下滑------ 因為2008 年金融危機之後，這些年利息走低。

 

逝去項目的重生歸來 ---- 當然，前提是必須要適應長期低利息的現代世界------ 是完全可以想像得到的，特別是在加拿大。